Της Ξανθής Γούναρη
Με φόντο τη συμπλήρωση 35 χρόνων παρουσίας στην ελληνική αγορά, η McDonald’s Ελλάδας επιχειρεί να ανοίξει ένα νέο κεφάλαιο ανάπτυξης μέσα από το "Project Ray", ένα concept εστιατορίου που φιλοδοξεί να επαναπροσδιορίσει την εμπειρία του fast food στην ψηφιακή εποχή. Την ίδια στιγμή, όμως, τα οικονομικά αποτελέσματα της Premier Capital Hellas, του Developmental Licencee της McDonald’s στη χώρα μας, αποτυπώνουν τις πιέσεις που δέχεται το επιχειρηματικό μοντέλο από την εκτόξευση του κόστους και τη συμπίεση των περιθωρίων κέρδους.
Το νέο εστιατόριο στο The Mall Athens, που εγκαινιάστηκε χθες, αποτελεί το πρώτο κατάστημα "Project Ray" στην Ευρώπη και μόλις το δεύτερο παγκοσμίως μετά το Χονγκ Κονγκ. Πρόκειται για επένδυση ύψους 1,4 εκατ. ευρώ, η οποία δημιουργεί 60 νέες θέσεις εργασίας και λειτουργεί ως η "βιτρίνα" της νέας στρατηγικής της αλυσίδας στην ελληνική αγορά.
Το concept πήρε το όνομά του από τον Ray Kroc, τον άνθρωπο που μετέτρεψε τη McDonald’s σε παγκόσμιο φαινόμενο, και βασίζεται στην έντονη ψηφιοποίηση της εμπειρίας του πελάτη: γιγαντιαίες ψηφιακές οθόνες 65 τ.μ., αυτοματοποιημένες διαδικασίες παραγγελίας, ανασχεδιασμένοι χώροι και δυνατότητα παραγωγής έως και 1.400 burger ανά ώρα.
Τον σχεδιασμό του εστιατορίου υπογράφει το διεθνούς φήμης αρχιτεκτονικό γραφείο Landini Associates από το Σίδνεϋ, με αισθητική που αντλεί έμπνευση από τα κεντρικά της McDonald’s στο Σικάγο και το flagship "Mood Engine” στο Χονγκ Κονγκ. Το νέο κατάστημα είναι επίσης το μοναδικό McDonald’s στην Ελλάδα με επιγραφή στα ελληνικά, το χαρακτηριστικό "ΜΑΚ", επιχειρώντας να συνδέσει το διεθνές brand με την τοπική ταυτότητα.
Το στοίχημα της ανάπτυξης
Με το νέο κατάστημα, το οποίο εγκαινίασαν η Αμερικανίδα Πρέσβης στην Ελλάδα Kimberly Guilfoyle, ο CEO της Premier Capital Melo Hili και ο Managing Director της Premier Capital Hellas Vladimir Janevski, το δίκτυο της McDonald’s στην Ελλάδα αριθμεί πλέον 33 σημεία.
Μάλιστα, η διοίκηση της εταιρείας εξακολουθεί να διατηρεί ενεργό τον στόχο για 50 καταστήματα έως το 2028, δηλαδή 17 νέα ανοίγματα μέσα σε λιγότερο από τρία χρόνια. Συγκεκριμένα, ο Vladimir Janevski εξέφρασε αισιοδοξία, τονίζοντας ότι η εταιρεία θα συνεχίσει να επενδύει "τόσο στην ελληνική αγορά όσο και στο υπάρχον δίκτυο της McDonald’s".
Το επόμενο βήμα για φέτος θα είναι το άνοιγμα δεύτερου καταστήματος "Project Ray" στο κέντρο της Θεσσαλονίκης μέσα στο καλοκαίρι, ενώ μέχρι το τέλος της χρονιάς αναμένεται να ολοκληρωθεί και η πλήρης ανακαίνιση του ιστορικού καταστήματος στο Σύνταγμα, εκεί όπου η McDonald’s έκανε την είσοδό της στην Ελλάδα το 1991, προκαλώντας τότε ουρές που έμειναν στην αθηναϊκή συλλογική μνήμη.
Παράλληλα, το δίκτυο πρόκειται να ενισχυθεί και με νέο κατάστημα στη Μύκονο, με στόχο την περαιτέρω αξιοποίηση των τουριστικών περιοχών υψηλής κατανάλωσης.
Στην επενδυτική ατζέντα εντάσσεται και το νέο κέντρο διανομής στον Ασπρόπυργο, ύψους 7 εκατ. ευρώ, το οποίο λειτουργεί ήδη από τον Φεβρουάριο του 2025 και αποσκοπεί στη βελτίωση της εφοδιαστικής αλυσίδας και της ταχύτητας τροφοδοσίας του δικτύου.
Συνολικά, από το 2011, όταν η Premier Capital ανέλαβε την ανάπτυξη της McDonald’s στην Ελλάδα, οι επενδύσεις έχουν ξεπεράσει τα 53 εκατ. ευρώ.
Ο τζίρος αντέχει, τα κέρδη υποχωρούν
Πίσω όμως από την εικόνα της επενδυτικής κινητικότητας, οι οικονομικές καταστάσεις του 2025 αποτυπώνουν μια πολύ πιο σύνθετη πραγματικότητα.
Ο κύκλος εργασιών της Premier Capital Hellas αυξήθηκε οριακά στα 109,79 εκατ. ευρώ από 108,94 εκατ. ευρώ το 2024, καταγράφοντας άνοδο μόλις 0,78%. Ωστόσο, η πραγματική πίεση εμφανίζεται στα επίπεδα κερδοφορίας.
Το μικτό κέρδος υποχώρησε κατά 5,7%, στα 39,82 εκατ. ευρώ, καθώς το κόστος πωλήσεων αυξήθηκε σημαντικά στα 69,97 εκατ. ευρώ. Η αύξηση των τιμών στις πρώτες ύλες -και κυρίως στο βόειο κρέας- συμπίεσε σημαντικά τα περιθώρια, σε μια περίοδο όπου ο κλάδος της εστίασης σε όλη την Ευρώπη αντιμετωπίζει ισχυρές πληθωριστικές πιέσεις.
Τα EBIT μειώθηκαν κατά 27,5%, στα 3,51 εκατ. ευρώ, ενώ τα χρηματοοικονομικά έξοδα ανήλθαν στα 2,89 εκατ. ευρώ, επιβαρυμένα τόσο από τις υποχρεώσεις leasing βάσει ΔΠΧΑ 16 όσο και από τον τραπεζικό δανεισμό.
Το αποτέλεσμα ήταν τα κέρδη προ φόρων να υποχωρήσουν στα 624 χιλ. ευρώ, από 2,18 εκατ. ευρώ το 2024, ενώ τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν κατά 87%, περιοριζόμενα μόλις στις 204 χιλ. ευρώ.
Για μια επιχείρηση με κύκλο εργασιών σχεδόν 110 εκατ. ευρώ, το καθαρό περιθώριο ουσιαστικά μηδενίστηκε.
Η σημασία των ταμειακών ροών
Παρά τη μεγάλη υποχώρηση της κερδοφορίας, η εταιρεία εξακολουθεί να παράγει ισχυρές λειτουργικές ταμειακές ροές. Πριν από τις μεταβολές κεφαλαίου κίνησης, οι λειτουργικές ροές ανήλθαν στα 12,07 εκατ. ευρώ, στοιχείο που δείχνει ότι το μοντέλο εξακολουθεί να παράγει μετρητά ακόμη και υπό πίεση.
Τα ταμειακά διαθέσιμα στο τέλος της χρήσης ανήλθαν στα 7,09 εκατ. ευρώ από 4,53 εκατ. ευρώ το 2024, ενισχυμένα από νέο δανεισμό 1 εκατ. ευρώ αλλά και εισροές 3,5 εκατ. ευρώ από τη μητρική εταιρεία μέσω αλληλόχρεου λογαριασμού.
Η επέκταση που αύξησε το κόστος
Η εικόνα γίνεται ακόμη πιο σαφής όταν εξεταστεί η πορεία της τελευταίας τετραετίας.
Το 2022, με μέσο αριθμό 28 εστιατορίων, η McDonald’s Ελλάδας είχε κύκλο εργασιών 81,5 εκατ. ευρώ και κέρδη προ φόρων 3,62 εκατ. ευρώ.
Το 2023 αποτέλεσε την καλύτερη χρονιά της περιόδου: με 32 καταστήματα κατά μέσο όρο, ο τζίρος εκτινάχθηκε στα 102,39 εκατ. ευρώ και τα κέρδη προ φόρων στα 4,29 εκατ. ευρώ.
Από εκεί και μετά, όμως, η εικόνα άρχισε να αλλάζει. Το 2024, με 35 εστιατόρια και ισχυρή παρουσία σε τουριστικούς προορισμούς όπως η Κρήτη, η Ρόδος, η Σαντορίνη και η Ζάκυνθος, ο τζίρος συνέχισε να ανεβαίνει αλλά τα κέρδη υποχώρησαν αισθητά.
Το 2025 ολοκλήρωσε τον κύκλο με σχεδόν στάσιμα έσοδα και τη χαμηλότερη κερδοφορία της τετραετίας.
Τα τρία λουκέτα και η "γεωγραφία" της κερδοφορίας
Η πίεση αυτή αποτυπώνεται και στις αποφάσεις για το δίκτυο. Στο τέλος του 2024 η Premier Capital Hellas διέθετε 35 καταστήματα, ενώ στο τέλος του 2025 ο αριθμός είχε μειωθεί στα 34, καθώς είχε ήδη κλείσει το κατάστημα στη Δουκίσσης Πλακεντίας στο Χαλάνδρι, μια επένδυση 1,5 εκατ. ευρώ που πραγματοποιήθηκε το 2022 αλλά δεν απέδωσε τα αναμενόμενα.
Στο πρώτο δίμηνο του 2026 έκλεισαν ακόμη δύο σημεία: το κατάστημα στην Π. Ράλλη και εκείνο στο Χαϊδάρι, επί της λεωφόρου Αθηνών.
Η τελευταία περίπτωση έχει ιδιαίτερο ενδιαφέρον: το κατάστημα είχε εγκαινιαστεί μόλις το 2023, με σύγχρονες εγκαταστάσεις, drive-thru, επένδυση περίπου 1,9 εκατ. ευρώ και 55 θέσεις εργασίας. Παρ’ όλα αυτά, κρίθηκε μη βιώσιμο μέσα σε λιγότερο από δύο χρόνια λειτουργίας.
Επισήμως, η διοίκηση κάνει λόγο για "στρατηγικό πλάνο σχετικά με τις τοποθεσίες των καταστημάτων". Στην πράξη, όμως, πρόκειται για μια σαφή παραδοχή ότι στο fast food η γεωγραφία εξακολουθεί να είναι καθοριστική και ότι ακόμη και μια μεγάλη επένδυση δεν αρκεί όταν η επισκεψιμότητα δεν δικαιολογεί το λειτουργικό κόστος.
Η Ελλάδα παραμένει στρατηγική αγορά
Σε επίπεδο ομίλου, η Premier Capital, με δραστηριοποίηση σε Ελλάδα, Ρουμανία, Εσθονία, Λετονία, Λιθουανία και Μάλτα, κατέγραψε το 2025 έσοδα 772,67 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 8,1%.
Ωστόσο, και ο όμιλος αντιμετώπισε πιέσεις στην κερδοφορία, με τα κέρδη προ φόρων να μειώνονται στα 54,53 εκατ. ευρώ από 61,95 εκατ. ευρώ και το EBITDA να υποχωρεί στα 101,21 εκατ. ευρώ.
Η Ελλάδα εξακολουθεί να αποτελεί τη δεύτερη σημαντικότερη αγορά του ομίλου μετά τη Ρουμανία, αντιπροσωπεύοντας το 14% των συνολικών εσόδων, ενώ το ελληνικό δίκτυο εξυπηρέτησε πάνω από 12 εκατ. πελάτες μέσα στο 2025.
Το στοίχημα πλέον για τη McDonald’s Ελλάδας δεν είναι μόνο η επέκταση του δικτύου, αλλά και η διατήρηση της κερδοφορίας σε μια αγορά όπου το λειτουργικό κόστος αυξάνεται ταχύτερα από την κατανάλωση.
