Ο βραχίονας της Goldman Sachs για τη διαχείριση καταναλωτών και πλούτου στις προβλέψεις του για το 2022 αναφέρει ότι θα είναι μια εξαιρετική χρονιά για τις μετοχές αξίας (Value stocks), ενώ ο ευρύτερος δείκτης S&P 500 θα σημειώσει μονοψήφια αύξηση 6,3%.
Ο κολοσσός με έδρα τη Νέα Υόρκη είναι bullish για τις ενεργειακές μετοχές, αλλά και για τις μετοχές υγείας και δίνει σύσταση overweight σε εμπορεύματα (commodities) και χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, κυρίως στην Ευρωζώνη. Η Goldman Sachs παραμένει bullish στις αμερικανικές μετοχές και bearish όσον αφορά τις (μη ελκυστικές) αποδόσεις των μετρητών και των ομολόγων.
Η προβλεπόμενη απόδοση 6,3% του S&P 500 από πλευράς Goldman είναι πιο υποτονική από το ισχυρό 26,9% του περασμένου έτους και το 16,1% του 2020, ωστόσο υπάρχει μια σειρά από αβεβαιότητες θα μπορούσαν να λειτουργήσουν εναντίον των μετοχών φέτος.
Ο επικεφαλής της Τακτικής Κατανομής Περιουσιακών Στοιχείων Brett Nelson δήλωσε στο Forbes ότι η Goldman Sachs βλέπει 85% πιθανότητα για τον S&P 500 να κινηθεί υψηλότερα το 2022, με την πανδημία του κορονοϊού να βρίσκεται στο επίκεντρο του μεγαλύτερου μέρους της αβεβαιότητας.
Η νομισματική πολιτική της Fed παρακολουθείται επίσης στενά. Η Goldman Sachs αναμένει τουλάχιστον τρεις αυξήσεις επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης, ωστόσο είναι αισιόδοξη ότι οι υψηλότερες αποτιμήσεις που έχουν δικαιολογηθεί εν μέρει από τα χαμηλά επιτόκια έχουν περιθώριο να ''τρέξουν'' πριν αντιμετωπίσουν αντίρροπες πιέσεις.
Εξετάζοντας τα ιστορικά δεδομένα, ο Nelson δήλωσε στους δημοσιογράφους ότι αν τα επιτόκια ανέβαιναν στο 5%, θα αποτελούσε ένα δύσκολο περιβάλλον, αφού θα ξεπερνούσαν τόσο τον πληθωρισμό όσο και την ανάπτυξη.
Η Goldman αναμένει ότι το έτος θα κλείσει με ανεργία 3,1% στις ΗΠΑ, χαμηλότερα από το σημερινό ποσοστό του 3,9%. Προβλέπει επίσης μια σημαντική μείωση του πληθωρισμού με προσδοκίες για δείκτη τιμών καταναλωτή στο 3,4% για τον Δεκέμβριο του 2022, μια σημαντική αποκλιμάκωση από το ποσοστό 7% του περασμένου Δεκεμβρίου.
Ο Nelson τονίζει ότι ένα μεγάλο μέρος των προσδοκιών της εταιρείας του για υπεραπόδοση των μετοχών αξίας έναντι των μετοχών ανάπτυξης επαληθεύεται τις πρώτες δύο εβδομάδες του 2022, καθώς οι μετοχές τεχνολογίας και άλλες μετοχές ανάπτυξης δυσκολεύονται, ενώ η ενέργεια και άλλες εταιρείες αξίας υπεραποδίδουν, ενώ το 10ετές κρατικό ομόλογο των ΗΠΑ έχει κινηθεί ραγδαία ανοδικά τον τελευταίο μήνα.
Διαβάστε επίσης:
