Του Γιώργου Λαμπίρη
Με την εξαγορά της Μπάρμπα Στάθης ο όμιλος Ideal Holdings άγγιξε τα 500 εκατομμύρια ευρώ σε κύκλο εργασιών. Την ίδια στιγμή στον σχεδιασμό του ομίλου για το προσεχές διάστημα είναι και άλλες εξαγορές στον κλάδο τροφίμων και ποτών, από τον οποίο έχει αποκομίσει σημαντικές υπεραξίες τα τελευταία χρόνια, τόσο στην περίπτωση της Three Cents όσο και στην περίπτωση της βιομηχανίας πωμάτων και καπακιών, Astir Vitogiannis. H Ideal έχει ήδη στην ιδιοκτησία της τα πολυκαταστήματα Attica, καθώς και τις εταιρείες τεχνολογίας Ideal Technology, Adacom, i-Docs, BlueStream, ADACOM και Byte.
Θυμίζουμε ότι με βάση τα αποτελέσματα που είχε δημοσιεύσει για το εννεάμηνο του 2024 η Ideal, το κέρδος που αποκόμισε από την πώληση του βιομηχανικού κλάδους της Astir Vitogiannis (Astir Vitogiannis και Coleus Packaging στην οποία κατείχε το 74,99%) προς την Guala Closures, ανήλθε στα 75 εκατομμύρια ευρώ. Με την πώληση της Three Cents στην Coca Cola το 2022, ο όμιλος είχε καταγράψει υπεραξίες 31 εκατομμυρίων ευρώ.
Enterprise value στα 416 εκατομμύρια ευρώ και κεφαλαιοποίηση 294 εκατομμύρια
H ενσωμάτωση της Μπάρμπα Στάθης στη δραστηριότητα του ομίλου Ideal σηματοδοτεί την επίτευξη enterprise value σε ομιλικό επίπεδο στα 416 εκατομμύρια ευρώ και κεφαλαιοποίηση στα 294 εκατομμύρια ευρώ, ήτοι 6,12 ευρώ ανά μετοχή. Ταυτόχρονα ο δείκτης του καθαρού δανεισμού είναι στα επίπεδα των 2,3 φορών το EBITDA του ομίλου, καθώς το χρέος ανέρχεται στα 122 εκατομμύρια ευρώ και το ενοποιημένο EBITDA στα 53 εκατομμύρια ευρώ.
Η εταιρεία κατεψυγμένων λαχανικών - έτοιμων γευμάτων και συσκευασμένης σαλάτας, έχει εκτιμώμενα έσοδα 120,7 εκατομμύρια ευρώ και προσαρμοσμένο EBITDA στα 14 εκατομμύρια ευρώ, ενώ το καθαρό της χρέος τον Δεκέμβριο του 2024 ανήλθε στα 37,6 εκατομμύρια ευρώ και η εταιρική της αξία στα 166 εκατομμύρια ευρώ.
Οι μεγάλες εξαγορές στον κλάδο τροφίμων και ποτών
Πρόκειται για μία από τις σημαντικότερες εξαγορές που πραγματοποιούνται στον κλάδο τροφίμων και ποτών τα τελευταία χρόνια, κορωνίδα των οποίων αποτέλεσε το 2022 η απόκτηση της Chipita από τον όμιλο Mondelez International σε enterprise value 1,64 δισεκατομμυρίων ευρώ και πραγματοποιήθηκε με βάση 19 φορές το EBITDA της επιχείρησης. Μία όμως από τις επίσης σημαντικότερες εξαγορές στα τρόφιμα ήταν και αυτή της εταιρείας φυτικών τυριών και αλειμμάτων, Arivia, από τον πολυεθνικό κολοσσό της Upfield, υλοποιήθηκε με enterprise value στα 500 εκατομμύρια ευρώ και με enterprise value 22 φορές το EBITDA, ενώ η περίπτωση της εξαγοράς της σοκολατοβιομηχανίας ΙΟΝ από τη Bespoke Holdings του Σπύρου Θεοδωρόπουλου, πραγματοποιήθηκε με enterprise value στα 230 εκατομμύρια ευρώ και σε αξία ίση με 20 φορές το EBITDA της εταιρείας. Στο χάρτη των μεγάλων εξαγορών κατατάσσεται και η απόκτηση του ομίλου Vivartia (Goody’s, Everest, Flocafe, Δέλτα, Μπάρμπα Στάθης) από τη CVC Capital Partners το 2021 σε enterprise value στα 635 εκατομμύρια ευρώ και 10 φορές το EBITDA. Σημαντική είναι επίσης η απόκτηση της γαλακτοβιομηχανίας, Δωδώνη από τη CVC το 2021 με enterprise value στα 175 εκατομμύρια ευρώ και 12 φορές το EBITDA. Σημειώνεται ότι τα παραπάνω στοιχεία προέρχονται από την ενημέρωση των αναλυτών της Ideal Holdings μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής για τον Μπάρμπα Στάθη.
Τα μελλοντικά πλάνα
Στο σχεδιασμό της Ideal σε ό,τι αφορά τη Μπάρμπα Στάθης είναι η επανενεργοποίηση του παλιού εργοστασίου της εταιρείας κατεψυγμένων, Froza, στη Λάρισα με σκοπό το διπλασιασμό της παραγωγικής δυναμικότητας της εταιρείας. Σημειώνεται ότι το συγκεκριμένο εργοστάσιο ανήκει ήδη στη Μπάρμπα Στάθης. Επίσης προβλέπεται η αναβάθμιση των υφιστάμενων εγκαταστάσεων αποθήκευσης και η κατασκευή νέου κέντρου διανομής στην Αθήνα, με σκοπό τη διασφάλιση της αποτελεσματικότητας στη διανομή των προϊόντων και τη δημιουργία οικονομιών κλίμακας. Επιπλέον, πρόκειται να δημιουργήσει εγκαταστάσεις logistics στο παλιό εργοστάσιο της βιομηχανίας έτοιμης σαλάτας στη Σίνδο, την οποία εξαγόρασε ο Σπύρος Θεοδωρόπουλος. Στο πλάνο είναι επίσης η αύξηση του μεριδίου αγοράς της εταιρείας σε συγκεκριμένες κατηγορίες αλλά και σε κατηγορίες, όπου δραστηριοποιείται η θυγατρική της Χαλβατζής Μακεδονική με αντικείμενο να προβρασμένα - συσκευασμένα λαχανικά. Η μέση ανάπτυξη πωλήσεων της Μπάρμπα Στάθης θα είναι της τάξης του 7,7% ετησίως για τα επόμενα 4 χρόνια, φθάνοντας τα 165-170 εκατ. ευρώ. Τα EBITDA υπολογίζονται ότι θα κυμανθούν στα 21-23 εκατ. ευρώ. Στο σχεδιασμό ωστόσο είναι να υλοποιηθούν και άλλες εξαγορές από τον κλάδο τροφίμων και ποτών.
