ΤΕΛΕΥΤΑΙΑ ΕΝΗΜΕΡΩΣΗ: 10.46
Του Νίκου Κωτσικόπουλου
Υποβολή προσφοράς από την Τράπεζα Πειραιώς αναμένει τώρα η αγορά μετά την επίσημη επιβεβαίωση του ενδιαφέροντος για την Εθνική Ασφαλιστική, με την εκτίμηση ότι οι συζητήσεις για εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής έχουν προχωρήσει. Τραπεζικές πηγές δεν αποκλείουν την πιθανότητα να γίνει αυτό εντός της εβδομάδας.
Ωστόσο άλλες πηγές της αγοράς εκτιμούν ότι τα πράγματα έχουν προχωρήσει ταχύτερα και συναρτούν τη βεβαιότητα αυτή με την παρουσία του CEO του Ομίλου Πειραιώς Χρήστου Μεγάλου, στο Λονδίνο.
Σε συνέχεια της ανακοίνωσης της 31ης Ιανουαρίου 2025, το πρωί της Δευτέρας, η Πειραιώς διευκρίνισε ότι "η αξιολόγησή της για την επένδυση στην Εθνική Ασφαλιστική εξακολουθεί να είναι σε εξέλιξη και ως εκ τούτου δεν υπάρχει οριστική συμφωνία για ενδεχόμενη συναλλαγή. Η Piraeus θα επανέλθει άμεσα με νεώτερη δημοσιοποίηση αν ανακύψει ανακοινώσιμο γεγονός".
Σε κάθε περίπτωση όμως όλοι συμφωνούν ότι το σημαντικότερο ζήτημα για την επίτευξη συμφωνίας θα είναι το τίμημα και ενδεχομένως και ο τρόπος με τον οποίο αυτό μπορεί να ξεδιπλωθεί. Η συγκεκριμένη εξαγορά αφορά ένα σπουδαίο περιουσιακό στοιχείο από πλευράς ενεργητικού, αλλά έχει και αρκετά πολύπλοκα σημεία που μπορούν να απαιτήσουν ελιγμούς, συμβιβασμούς και εφευρετικότητα. Ακόμα και με την επίτευξη συμφωνίας η ολοκλήρωσή της θα περάσει από πολλά στάδια, αφού πλήθος ζητημάτων θα πρέπει να διευθετηθούν.
Αυτό σημαίνει σύμφωνα με τις ίδιες πηγές, ότι η Πειραιώς πρέπει να σταθμίσει όλα τα βήματα μέχρι και το τελικό τίμημα, έχοντας καλή γνώση όλων των παραμέτρων της πιθανής εξαγοράς, μέσω ενδελεχούς due diligence. Αν η συμφωνία οριστικοποιηθεί, η Πειραιώς θα αποκτήσει τελικά το σύνολο της Εθνικής Ασφαλιστικής, με την Εθνική να διαθέτει επίσης το μειοψηφικό μερίδιό της. Ενδεχομένως θα αποκτήσει την εταιρία Holding την οποία συνέστησε το CVC και στην οποία η ΕΤΕ κατέχει τώρα μερίδιο 9,9%.
Ένα από τα πιο περίπλοκα ζητήματα για την επίτευξη του deal, είναι οι πολυετείς συμφωνίες των δύο τραπεζών με διαφορετικές ασφαλιστικές εταιρίες. Η ΕΤΕ είχε υπογράψει 15ετή συμφωνία με την Εθνική Ασφαλιστική για την διάθεση τραπεζοασφαλιστικών προϊόντων μέσω του δικτύου της.
Η Τράπεζα Πειραιώς έχει ανάλογη 10ετή συμφωνία με την ασφαλιστική NN για ασφάλειες Ζωής και Υγείας. Έχει επίσης συμφωνία με την ERGO Ασφαλιστική, που είχε εξαγοράσει την ασφαλιστική της Αγροτικής Τράπεζας, στις Γενικές Ασφαλίσεις.
Υπάρχουν κι άλλα ζητήματα ανοιχτά, αλλά η Πειραιώς μπορεί να σχεδιάσει ένα χάρτη για την επίλυσή τους, που θα ενισχύσει τον Όμιλο με ένα ισχυρό asset, δυνατότητα πρόσβασης στο πελατολόγιο 1,72 εκατομμυρίων ασφαλισμένων της Εθνικής και αύξηση των διαχειριζόμενων κεφαλαίων και των εσόδων από προμήθειες.
Από την πλευρά της η Εθνική Τράπεζα, με άριστη γνώση της Εθνικής Ασφαλιστικής καθώς παρέμεινε μέτοχος μετά την διάθεση του πλειοψηφικού μεριδίου, τηρεί στάση αναμονής και παρατηρεί τα τεκταινόμενα. Η Εθνική Τράπεζα είχε υποχρεωθεί να πουλήσει την Εθνική Ασφαλιστική με πιέσεις από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή Ανταγωνισμού που κλιμακώθηκαν την πιο δύσκολη περίοδο αμέσως μετά την πανδημία.
Σήμερα η ΕΤΕ, συνεχίζει να έχει μέτοχο το δημόσιο. Έχοντας αυτό το ιστορικό και γνώση της εταιρίας, δεν θα μπει σε ανταγωνισμό πλειοδοσίας με την Τράπεζα Πειραιώς για την Εθνική Ασφαλιστική. Ειδικά εφόσον υπάρχουν διαβουλεύσεις της Πειραιώς με το CVC και δεν έγινε π.χ. διαγωνιστική διαδικασία.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος Παύλος Μυλωνάς πάντως ήταν επιφυλακτικός για την εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής και αυτό προέκυψε ξεκάθαρα από τις δηλώσεις του το Δεκέμβριο. Τώρα η Εθνική εξακολουθεί να έχει την ίδια προσεκτική προσέγγιση, ενώ είναι γνωστό ότι θέλει να τηρήσει στο ακέραιο τις συμβάσεις που έχει με την Εθνική Ασφαλιστική. Κι αυτό μπορεί να αντανακλάται στο τίμημα.
