Του Jon Markman
Το ράλι του χρυσού συγκεντρώνει πολλά σχόλια, με τα ΜΜΕ να επικεντρώνονται στα συνηθισμένα θέματα: επικείμενη κατάρρευση της χρηματιστηριακής αγοράς, επανάληψη της στασιμότητας όπως τη δεκαετία του 1970 και παρακμή του δολαρίου. Το αφήγημα είναι ελλιπές: δεν ανταποκρίνεται στο μέγεθος του ράλι. Δεν πρόκειται απλώς για ένα στοίχημα κόντρα στο παρελθόν, αλλά για μια βαθιά αντιστάθμιση έναντι του μέλλοντος.
Αυτό το ράλι θα συνιστούσα να μην ερμηνευθεί ως "προφητεία κατάρρευσης". Αν και οι ιστορικές αναλογίες προκαλούν, το σημερινό οικονομικό τοπίο είναι πολύ διαφορετικό και με μοναδικό τρόπο αβέβαιο. Η δυναμική του χρυσού δεν είναι φυγή από τους παλιούς κινδύνους του πληθωρισμού, αλλά εισιτήριο για μετάβαση σε μια νέα οικονομική πραγματικότητα.
Εκτίμησή μου είναι ότι η άνοδος του χρυσού αποτυπώνει το κλίμα έντονης αβεβαιότητας που περιβάλλει την πρωτοφανή και ραγδαία επέλαση της Τεχνητής Νοημοσύνης. Οι επενδυτές προετοιμάζονται για τους κινδύνους από την ΤΝ: την πιθανότητα οι καινοτομίες αυτές να μεταβάλουν πλήρως θεμελιωδώς τις αξίες των περιουσιακών στοιχείων, τον τρόπο που διαχειριζόμαστε το ρίσκο και την επενδυτική ψυχολογία.
Αυτός ο κίνδυνος δεν είναι μια αφηρημένη έννοια. Το σενάριο που θέλει την Τεχνητή Νοημοσύνη να μπορεί σύντομα να λύνει προχωρημένα μαθηματικά προβλήματα και ασκήσεις φυσικής δεν είναι επιστημονική φαντασία. Τους τελευταίους δώδεκα μήνες, μεγάλα γλωσσικά μοντέλα έχουν φέρει επανάσταση στον προγραμματισμό και στην απόδειξη θεωρημάτων. Τα στοιχεία συγκλονίζουν: το AlphaGeometry της Google DeepMind έλυσε πρόσφατα το 95% των προβλημάτων γεωμετρίας της Διεθνούς Μαθηματικής Ολυμπιάδας.
Αυτή η καταιγιστική απόκτηση γνώσεων θέτει υπό αμφισβήτηση ακόμα και τις βάσεις της Χρηματοοικονομικής. Αν η Τεχνητή Νοημοσύνη μπορεί να μοντελοποιήσει πολύπλοκα συστήματα ή να αποτιμήσει τον κίνδυνο με σχεδόν απόλυτη ακρίβεια, τι θα συμβεί στις παραδοσιακές δομές της αγοράς; Η δυνατότητα πρόβλεψης των ταμειακών ροών και των επιχειρηματικών κύκλων, ακρογωνιαίοι λίθοι της αποτίμησης των περιουσιακών στοιχείων, μπορεί να οδηγήσει σε αστάθεια και νέες άγνωστες παραμέτρους.
Η άνοδος του χρυσού συμπίπτει με την ιστορική αύξηση των επενδύσεων στην έρευνα για την Τεχνητή Νοημοσύνη, η οποία προβλέπεται να ξεπεράσει τα 400 δισ. δολάρια παγκοσμίως το 2025. Αυτές οι κεφαλαιακές ροές δεν οφείλονται αποκλειστικά στον φόβο της ύφεσης, αλλά στην αναγνώριση ότι οι νέες, αβεβαιότητες δεν μπορούν πάντα να αντισταθμιστούν με τα παραδοσιακά μοντέλα.
Πώς θα μοιάζει ο χρηματοοικονομικός κόσμος αν η Τεχνητή Νοημοσύνη "λύνει" επιτυχώς τα μαθηματικά προβλήματα; Τα πάντα, από τα τραπεζικά μοντέλα έως την αξία των κρυπτονομισμάτων, θα μπορούσαν να ξαναγραφτούν μέσα σε μια νύχτα. Ακόμα και το τι σημαίνει κίνδυνος και μεταβλητότητα μπορεί να αλλάξει.
Ιστορικά η αξία του χρυσού ανέβαινε κάθε φορά που αμφισβητούνταν τα όρια της ανθρώπινης γνώσης και οι θεσμοί βρισκόταν σε μεταβατικό στάδιο. Η διάσπαση των 4.000 δολαρίων είναι ένα σαφές μήνυμα: η αγορά δεν προετοιμάζεται για κατάρρευση, αλλά για μια αλλαγή. Ο χρυσός είναι το απόλυτο αντιστάθμισμα έναντι του κινδύνου που απορρέει από την Τεχνητή Νοημοσύνη.
