Της Ελευθερίας Πιπεροπούλου
Σε αισθητά υψηλότερα επίπεδα σε σχέση με το 2025 κινείται φέτος η χρηματοδότηση των ελληνικών startups, με τα συνολικά κεφάλαια που έχουν κατευθυνθεί στο οικοσύστημα από τις αρχές του 2026 να ανέρχονται ήδη σε 435 εκατ. δολάρια, σύμφωνα με τα στοιχεία του Marathon Venture Capital.
Η εικόνα αυτή προκύπτει από 38 γύρους χρηματοδότησης, στους οποίους συμμετείχαν 27 διαφορετικά επενδυτικά κεφάλαια, ενώ παράλληλα έχουν καταγραφεί 10 exits. Ως ελληνικές νεοφυείς εταιρείες το Marathon Venture Capital καταγράφει επιχειρήσεις με παρουσία ή έδρα στην Ελλάδα και τουλάχιστον έναν Έλληνα συνιδρυτή.
Η άνοδος των επενδυμένων κεφαλαίων είναι ιδιαίτερα αισθητή σε σχέση με την προηγούμενη χρονιά, όταν το συνολικό ύψος των χρηματοδοτήσεων είχε υποχωρήσει κάτω από τα 200 εκατ. δολάρια.
Περισσότερα τα μικρά deals
Η πλειονότητα των συμφωνιών εξακολουθεί να πραγματοποιείται στα αρχικά στάδια ανάπτυξης. Από τους 38 γύρους που έχουν καταγραφεί το 2026, οι 25 αφορούν χρηματοδοτήσεις στο αρχικό στάδιο ανάπτυξης (Seed). Σε επίπεδο κεφαλαίων, όμως, η εικόνα είναι διαφορετική. Οι Seed γύροι συγκεντρώνουν συνολικά περίπου 38 εκατ. δολάρια, με το μέσο μέγεθος χρηματοδότησης να διαμορφώνεται στα 2,1 εκατ. δολάρια. Στις πιο πρόσφατες συμφωνίες περιλαμβάνονται η Proxy Foods, η οποία άντλησε 6 εκατ. δολάρια, και η PiqEnergy, με χρηματοδότηση 5 εκατ. δολαρίων. Μικρότερους γύρους αρχικού σταδίου ολοκλήρωσαν, μεταξύ άλλων, η Mystudentflat.com με 600.000 δολάρια, η Dataphoria με 400.000 δολάρια και η Anacalipsis Therapeutics με 300.000 δολάρια.
Αντίστοιχα, οι χρηματοδοτήσεις Series A είναι σαφώς λιγότερες, καθώς ανέρχονται σε οκτώ μέχρι σήμερα, συγκεντρώνοντας συνολικά περίπου 50 εκατ. δολάρια. Το μέσο μέγεθος του γύρου διαμορφώνεται στα περίπου 7,1 εκατ. δολάρια, με πρόσφατες συμφωνίες όπως εκείνες της Satori Analytics, ύψους 5,9 εκατ. δολαρίων, και της Perceptual Robotics, ύψους 5,4 εκατ. δολαρίων.
Ο ρόλος της Axelera AI
Η μεγάλη εικόνα των χρηματοδοτήσεων του 2026 διαμορφώνεται σε σημαντικό βαθμό από τους μεγάλους γύρους μεταγενέστερου σταδίου. Μόλις πέντε Growth γύροι έχουν καταγραφεί από τις αρχές του έτους, ωστόσο συγκεντρώνουν πάνω από 347 εκατ. δολάρια, από τα συνολικά 435 εκατ. δολάρια.
Το μέσο μέγεθος χρηματοδότησης σε αυτό το στάδιο ξεπερνά τα 115 εκατ. δολάρια ανά γύρο, καταδεικνύοντας την έντονη συγκέντρωση των κεφαλαίων σε έναν περιορισμένο αριθμό πιο ώριμων εταιρειών.
Σημαντικό ρόλο στη διαμόρφωση του συνολικού μεγέθους της αγοράς έχει η Axelera AI, η οποία στις αρχές του έτους εξασφάλισε χρηματοδότηση ύψους 250 εκατ. δολαρίων.
Τα exits
Στο μέτωπο των exits, το 2026 έχουν καταγραφεί μέχρι σήμερα 10 συμφωνίες, με το ελληνικό startup οικοσύστημα να προσελκύει το ενδιαφέρον τόσο εγχώριων όσο και διεθνών επενδυτών και επιχειρηματικών ομίλων.
Μεταξύ των σημαντικότερων συμφωνιών ξεχωρίζει η απόκτηση από την HG Capital του 70% της EntersoftOne, σε μια συναλλαγή που αποτίμησε την εταιρεία σε πάνω από 1 δισ. ευρώ, σηματοδοτώντας ένα από τα μεγαλύτερα deals που έχουν πραγματοποιηθεί στην ελληνική αγορά τεχνολογίας. Στο ίδιο πλαίσιο, η Metlen προχώρησε στην εξαγορά της Joule, ελληνικής εταιρείας ενεργειακού λογισμικού, ενισχύοντας περαιτέρω την παρουσία της στον τομέα της ψηφιακής διαχείρισης και βελτιστοποίησης ενεργειακών χαρτοφυλακίων.
Παγκόσμια τάση
Την ίδια ώρα, σε διεθνές επίπεδο, η τάση για μεγαλύτερες χρηματοδοτήσεις δεν περιορίζεται στις ώριμες startups. Αντίθετα, όλο και μεγαλύτερα κεφάλαια κατευθύνονται ήδη στα πρώτα στάδια ανάπτυξης, με τις λεγόμενες mega Series A να πληθαίνουν.
Σύμφωνα με στοιχεία του Crunchbase, από τις αρχές του 2026 έχουν καταγραφεί παγκοσμίως τουλάχιστον 114 γύροι Series A ύψους 100 εκατ. δολαρίων και άνω, ο υψηλότερος ετήσιος αριθμός των τελευταίων ετών και σε τροχιά να ξεπεράσει το ιστορικό υψηλό.
Οι startups που συμμετέχουν σε αυτή την κατηγορία έχουν αντλήσει συνολικά περίπου 33 δισ. δολάρια, ενώ τουλάχιστον 12 από τους γύρους ξεπέρασαν τα 500 εκατ. δολάρια.
Η τεχνητή νοημοσύνη
Ο βασικός καταλύτης πίσω από αυτή την εξέλιξη είναι η τεχνητή νοημοσύνη. Περισσότερο από το 70% των Series A γύρων άνω των 100 εκατ. δολαρίων που έχουν καταγραφεί φέτος αφορούν startups με επίκεντρο την AI.
Στην κατηγορία αυτή περιλαμβάνονται ορισμένες από τις μεγαλύτερες χρηματοδοτήσεις early-stage της χρονιάς, όπως ο γύρος 1,2 δισ. δολαρίων της River AI, που αναπτύσσει πλατφόρμα για developers για την εκπαίδευση και το deployment προσαρμοσμένων μοντέλων, καθώς και η χρηματοδότηση 900 εκατ. δολαρίων της κινεζικής Xpeng Robotics, η οποία αναπτύσσει ανθρωποειδή ρομπότ με τεχνολογίες τεχνητής νοημοσύνης.
Η εικόνα της Series A έρχεται να επιβεβαιώσει τη γενικότερη κυριαρχία της AI στην παγκόσμια αγορά venture capital. Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026 οι επενδύσεις venture και growth σε startups τεχνητής νοημοσύνης ανήλθαν, σύμφωνα με το Crunchbase, σε περίπου 394 δισ. δολάρια, ποσό που αντιστοιχεί σε περίπου 77% του συνολικού επενδυμένου κεφαλαίου.
Οι ΗΠΑ στην πρώτη γραμμή
Οι Ηνωμένες Πολιτείες συγκεντρώνουν περίπου τις μισές Series A χρηματοδοτήσεις άνω των 100 εκατ. δολαρίων. Πρόκειται για περίπου 62 γύρους συνολικής αξίας 15 δισ. δολαρίων από τις αρχές του έτους, επίδοση που βρίσκεται σε τροχιά να αποτελέσει νέο ρεκόρ.
Παρά τη σαφή αμερικανική πρωτοκαθεδρία, οι mega Series A είναι περισσότερο γεωγραφικά διασπαρμένες σε σχέση με τη συνολική εικόνα του παγκόσμιου venture capital. Κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026 περισσότερο από τα τρία τέταρτα των χρηματοδοτήσεων από Seed έως Growth κατευθύνθηκαν σε αμερικανικές εταιρείες, με τις πολύ μεγάλες χρηματοδοτήσεις των Anthropic και OpenAI να επηρεάζουν σημαντικά το συνολικό αποτέλεσμα.
Πέρα από την έκρηξη της AI, η διεύρυνση των Series A αποδίδεται και στη μεγάλη διαθεσιμότητα κεφαλαίων που έχουν οι κορυφαίοι επενδυτές προς αξιοποίηση, αλλά και στην αυξημένη διάθεση να τοποθετηθούν νωρίς σε εταιρείες που θεωρούν ότι μπορούν να εξελιχθούν σε ηγέτες της αγοράς.
