Του Γεράσιμου Σεραφειμίδη
Το ευρωπαϊκό τους λιμάνι στο Euronext Athens βρίσκουν οι διεθνείς ελληνόκτητες ναυτιλιακές εταιρείες προχωρώντας σε διπλές εισαγωγές, δημόσιες προσφορές μετοχών, αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου ή και την έκδοση ομολογιακών δανείων.
Η ένταξη του Χρηματιστηρίου Αθηνών στο Euronext λειτουργεί ως επιταχυντής για την επανασύνδεση ελληνικής ναυτιλίας και εγχώριας κεφαλαιαγοράς, δημιουργώντας τις προϋποθέσεις ώστε η Αθήνα να εξελιχθεί σε ευρωπαϊκό χρηματιστηριακό κόμβο για τις ελληνόκτητες ναυτιλιακές εταιρείες.
Από τις αρχές του 2026 μέχρι σήμερα η διεθνής ναυτιλία αποκτά σταδιακά ένα αποτύπωμα στην ελληνική κεφαλαιαγορά, το οποίο ήταν για δεκαετίες δυσανάλογα μικρό σε σχέση με τη διεθνή ισχύ του ελληνόκτητου στόλου.
Το πρώτο μεγάλο σήμα της χρονιάς ήρθε τον Φεβρουάριο από την Capital Clean Energy Carriers (CECC), συμφερόντων του Βαγγέλη Μαρινάκη. Η εταιρεία στράφηκε στην ελληνική αγορά για την έκδοση επταετούς ομολογιακού δανείου ύψους 250 εκατ. ευρώ, το οποίο προσέλκυσε ισχυρή ζήτηση. Η δημόσια προσφορά υπερκαλύφθηκε κατά 1,75 φορές, ενώ η τελική απόδοση και το επιτόκιο διαμορφώθηκαν στο 3,75%.
Η νέα χρηματοδότηση συνδέθηκε με το μεγάλο επενδυτικό πρόγραμμα του ομίλου στα πλοία μεταφοράς αερίων. Η CECC έχει σε εξέλιξη πρόγραμμα για 18 νεότευκτα πλοία, μεταξύ των οποίων εννέα LNG carriers, έξι πλοία διπλού καυσίμου και τρία πλοία μεταφοράς LCO2/πολλαπλών αερίων.
Η Y/KNOT και η αύξηση κεφαλαίου
Τον Απρίλιο ήρθε η σειρά της Y/KNOT Invest, η οποία ολοκλήρωσε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 22,78 εκατ. ευρώ.
Η έκδοση υπερκαλύφθηκε κατά 1,5 φορά, ενώ περίπου το 91% της αύξησης καλύφθηκε μέσω άσκησης δικαιωμάτων προτίμησης. Η εταιρεία εξέδωσε συνολικά 30,38 εκατ. νέες μετοχές, με τα κεφάλαια να κατευθύνονται, μεταξύ άλλων, στους τομείς της ποντοπόρου ναυτιλίας, των τουριστικών λιμένων και των σκαφών αναψυχής.
Η Safe Bulkers άνοιξε τον δρόμο
Η κίνηση που άλλαξε, ωστόσο, τα δεδομένα για την ποντοπόρο ναυτιλία πραγματοποιήθηκε στις αρχές Ιουνίου.
Στις 2 Ιουνίου η Safe Bulkers του Πόλυ Χατζηιωάννου έγινε η πρώτη ναυτιλιακή εταιρεία με διεθνή χρηματιστηριακή παρουσία που απέκτησε παράλληλη διαπραγμάτευση στο ελληνικό χρηματιστήριο. Η εταιρεία, η οποία είναι εισηγμένη στη Νέα Υόρκη από το 2008, πραγματοποίησε dual listing στο Euronext Athens, με τον Πόλυ Χατζηιωάννου να χτυπά το καμπανάκι της συνεδρίασης.
Η σημασία της κίνησης ξεπερνούσε την ίδια τη Safe Bulkers. Για πρώτη φορά δημιουργήθηκε στην πράξη ένας δρόμος μέσω του οποίου μια μεγάλη ελληνόκτητη ναυτιλιακή, ήδη εισηγμένη σε διεθνή αγορά, μπορούσε να αποκτήσει δεύτερη χρηματιστηριακή "έδρα" στην Αθήνα, χωρίς να εγκαταλείψει την παρουσία της στο εξωτερικό.
Και αυτό ακριβώς το μοντέλο έμελλε λίγους μήνες αργότερα να ακολουθήσει μια πολύ μεγαλύτερη εταιρεία.
Η Seanergy σήκωσε 100 εκατ. ευρώ
Μέσα στον Ιούλιο στο Euronext Athens στράφηκε και η Seanergy Maritime του Σταμάτη Τσαντάνη, επιλέγοντας αυτή τη φορά την αγορά εταιρικών ομολόγων.
Η εισηγμένη στον Nasdaq ναυτιλιακή άντλησε 100 εκατ. ευρώ μέσω πενταετούς ομολογιακού δανείου, με κουπόνι 4,9%. Η προσφορά υπερκαλύφθηκε κατά 2,03 φορές, ενώ η διαπραγμάτευση των ομολογιών ξεκίνησε στις 13 Ιουλίου. Τα κεφάλαια προορίζονται μεταξύ άλλων για τη χρηματοδότηση νεότευκτων ή μεταχειρισμένων πλοίων, αλλά και για γενικούς εταιρικούς σκοπούς.
Μέχρι τα τέλη Αυγούστου, επομένως, είχε αρχίσει να διαμορφώνεται ένα μοτίβο με τις ελληνόκτητες ναυτιλιακές να βλέπουν την Αθήνα ως μια πραγματική εναλλακτική για άντληση κεφαλαίων και παράλληλη χρηματιστηριακή παρουσία.
Η Star Bulk αλλάζει την κλίμακα
Το μεγαλύτερο βήμα, όμως, πραγματοποιήθηκε τον Σεπτέμβριο με τη Star Bulk Carriers του Πέτρου Παππά.
Μία από τις μεγαλύτερες εταιρείες ξηρού φορτίου διεθνώς, με πολυετή παρουσία στον Nasdaq, επέλεξε το Euronext Athens για παράλληλη εισαγωγή, συνοδεύοντας μάλιστα την κίνηση με δημόσια προσφορά νέων μετοχών.
Η προσφορά των 4,4 εκατ. νέων μετοχών συγκέντρωσε ζήτηση ύψους περίπου 656 εκατ. ευρώ και υπερκαλύφθηκε περισσότερες από έξι φορές. Η τιμή διάθεσης καθορίστηκε στα 24,50 ευρώ, με τη Star Bulk να αντλεί συνολικά 107,8 εκατ. ευρώ. Στις 16 Σεπτεμβρίου ξεκίνησε η διαπραγμάτευση των μετοχών της στην Αθήνα, παράλληλα με τον Nasdaq, με τη χρηματιστηριακή αξία της εταιρείας κατά την εισαγωγή να ανέρχεται σε περίπου 3,14 δισ. ευρώ.
Το μέγεθος είναι αυτό που διαφοροποιεί την περίπτωση της Star Bulk. Πρόκειται για έναν διεθνή όμιλο με στόλο που, μαζί με τα μακροχρόνια ναυλωμένα πλοία, φθάνει τα 145 bulk carriers και με σημαντική ρευστότητα, ο οποίος δεν επέλεξε την Αθήνα επειδή δεν είχε άλλες πηγές χρηματοδότησης. Αντίθετα, όπως έχει επισημάνει ο Πέτρος Παππάς, η εταιρεία θα μπορούσε να αντλήσει 1 έως 1,5 δισ. ευρώ μέσω νέου δανεισμού.
Αυτό είναι και το μεγαλύτερο στοίχημα για το Euronext Athens: η Star Bulk να μην αποτελέσει την κορύφωση του κύματος, αλλά τον επιταχυντή για τις επόμενες κινήσεις.
Ο ίδιος ο Πέτρος Παππάς εκτίμησε ότι μπορεί να δημιουργηθεί στο ελληνικό χρηματιστήριο ένα ναυτιλιακό οικοσύστημα με "πέντε ή παραπάνω" εταιρείες. Ήδη κύκλοι της αγοράς κάνουν λόγο για νέες κινήσεις που βρίσκονται στα σκαριά.
Το μοντέλο που βρίσκεται στο πίσω μέρος του μυαλού της αγοράς είναι αυτό του Όσλο: αρκετές εισηγμένες ναυτιλιακές, επενδυτές που γνωρίζουν τον κλάδο, εξειδικευμένοι αναλυτές, επενδυτικές τράπεζες και επαρκής ρευστότητα ώστε να δημιουργηθεί ένα πραγματικό shipping cluster στην κεφαλαιαγορά.
Η Αθήνα απέχει ακόμη αρκετά από αυτό. Μέσα σε λίγους μήνες του 2026, όμως, ομόλογα εκατοντάδων εκατομμυρίων ευρώ, αυξήσεις κεφαλαίου και δύο σημαντικές παράλληλες εισαγωγές δείχνουν ότι η σχέση της ελληνικής ναυτιλίας με το ελληνικό χρηματιστήριο έχει ήδη αρχίσει να αλλάζει.
